市場摘要

昨日美元指數(shù)短線下跌后小幅反彈，下跌0.08%，收報在101.9420。歐元兌美元上漲0.58%，收報1.1119；英鎊兌美元上漲0.40%，報1.3213；美元兌加元上漲0.05%，報1.3605；美元兌日元下跌0.09%，報142.2870。國際現(xiàn)貨黃金下跌0.40%，報2558.830美元/盎司。

美元指數(shù)

今日凌晨，市場高度關(guān)注的美聯(lián)儲9月利率決議公布，宣布降息50基點，是美聯(lián)儲2022年3月啟動本輪緊縮周期以來的首次降息，自此，美聯(lián)儲正式進入降息周期。此次降息符合市場預期，而美元指數(shù)走勢出現(xiàn)V型大反轉(zhuǎn)，宣布降息后一度大幅跳水，最低跌至100.22，隨后迅速拉升，最終收報在100.94。會后鮑威爾講話引發(fā)美指的反轉(zhuǎn)，鮑威爾依舊強調(diào)數(shù)據(jù)依賴，強調(diào)不應把降息50基點視為常態(tài)，若經(jīng)濟保持穩(wěn)健，同時通脹保持頑固，可能會更緩慢地調(diào)整政策。美聯(lián)儲的貨幣政策向來是在通脹壓力降溫的情況下保持穩(wěn)定的就業(yè)市場，本次降息決策從側(cè)面表明美聯(lián)儲正試圖防止以往的加息進一步削弱美國的勞動力市場，也降低了由于勞動力市場降溫所引起的消費者支出下滑的風險，為經(jīng)濟的穩(wěn)定增長打好基礎(chǔ)。上周公布的8月CPI報告顯示美國核心CPI的漲幅超出預期，表明美國通脹仍具粘性，鮑威爾講話中也表明目前抗擊通脹并未全面勝利，如何有效抑制通貨膨脹大幅反彈仍然應是美聯(lián)儲未來關(guān)注的重點。議息會議之后公布的點陣圖顯示決策者們將今年年底的聯(lián)邦基金利率的預估中值從5.1%下降為4.4%，美聯(lián)儲2024年將累計降息100基點，2025年再次降息100基點。短期內(nèi)，美聯(lián)儲的降息操作給美債收益率和美元指數(shù)帶來壓力，美指將維持低位震蕩，后續(xù)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)的變化將繼續(xù)影響美聯(lián)儲降息的節(jié)奏，如果就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，通脹仍有粘性，那么美聯(lián)儲仍可能暫停降息或降息不及預期，美指仍有反彈風險。

歐元兌美元

近期歐元主要跟隨美指波動，目前交投于1.11左右。昨日美聯(lián)儲議息會議召開，美聯(lián)儲宣布降息50基點，歐元兌美元先漲后跌，最終收報在1.1119。上周，歐洲央行完成了年內(nèi)二次降息，議息會議之后，歐洲央行行長拉加德強調(diào)關(guān)注下半年通貨膨脹反彈的風險，釋放鷹派信號，打擊了連續(xù)降息的預期，目前市場定價歐洲央行10月降息25基點的概率為20%左右。數(shù)據(jù)層面，近期公布的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，最新公布的歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)和經(jīng)濟現(xiàn)狀指數(shù)分別為9.30和-40.40，均大幅小于前值，表明歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景堪憂，弱經(jīng)濟基本面繼續(xù)支撐歐元區(qū)降息，通脹數(shù)據(jù)的變化將影響歐元區(qū)降息的節(jié)奏。短期內(nèi)美聯(lián)儲啟動降息能夠緩解歐元的貶值壓力，使得歐洲央行減少對于歐元貶值的顧慮，增強其制定貨幣政策的自主性。展望后市，歐元兌美元的走勢將會繼續(xù)受到歐美經(jīng)濟的相對表現(xiàn)、歐美央行后續(xù)降息的政策路徑以及市場整體風險偏好等多重因素的綜合影響。

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