市場(chǎng)摘要

昨日美元指數(shù)短線下跌后小幅反彈，下跌0.08%，收?qǐng)?bào)在101.9420。歐元兌美元上漲0.58%，收?qǐng)?bào)1.1119；英鎊兌美元上漲0.40%，報(bào)1.3213；美元兌加元上漲0.05%，報(bào)1.3605；美元兌日元下跌0.09%，報(bào)142.2870。國(guó)際現(xiàn)貨黃金下跌0.40%，報(bào)2558.830美元/盎司。

美元指數(shù)

今日凌晨，市場(chǎng)高度關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)9月利率決議公布，宣布降息50基點(diǎn)，是美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月啟動(dòng)本輪緊縮周期以來(lái)的首次降息，自此，美聯(lián)儲(chǔ)正式進(jìn)入降息周期。此次降息符合市場(chǎng)預(yù)期，而美元指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)V型大反轉(zhuǎn)，宣布降息后一度大幅跳水，最低跌至100.22，隨后迅速拉升，最終收?qǐng)?bào)在100.94。會(huì)后鮑威爾講話引發(fā)美指的反轉(zhuǎn)，鮑威爾依舊強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴，強(qiáng)調(diào)不應(yīng)把降息50基點(diǎn)視為常態(tài)，若經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健，同時(shí)通脹保持頑固，可能會(huì)更緩慢地調(diào)整政策。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策向來(lái)是在通脹壓力降溫的情況下保持穩(wěn)定的就業(yè)市場(chǎng)，本次降息決策從側(cè)面表明美聯(lián)儲(chǔ)正試圖防止以往的加息進(jìn)一步削弱美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，也降低了由于勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫所引起的消費(fèi)者支出下滑的風(fēng)險(xiǎn)，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)打好基礎(chǔ)。上周公布的8月CPI報(bào)告顯示美國(guó)核心CPI的漲幅超出預(yù)期，表明美國(guó)通脹仍具粘性，鮑威爾講話中也表明目前抗擊通脹并未全面勝利，如何有效抑制通貨膨脹大幅反彈仍然應(yīng)是美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)。議息會(huì)議之后公布的點(diǎn)陣圖顯示決策者們將今年年底的聯(lián)邦基金利率的預(yù)估中值從5.1%下降為4.4%，美聯(lián)儲(chǔ)2024年將累計(jì)降息100基點(diǎn)，2025年再次降息100基點(diǎn)。短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)的降息操作給美債收益率和美元指數(shù)帶來(lái)壓力，美指將維持低位震蕩，后續(xù)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)的變化將繼續(xù)影響美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏，如果就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，通脹仍有粘性，那么美聯(lián)儲(chǔ)仍可能暫停降息或降息不及預(yù)期，美指仍有反彈風(fēng)險(xiǎn)。

歐元兌美元

近期歐元主要跟隨美指波動(dòng)，目前交投于1.11左右。昨日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50基點(diǎn)，歐元兌美元先漲后跌，最終收?qǐng)?bào)在1.1119。上周，歐洲央行完成了年內(nèi)二次降息，議息會(huì)議之后，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德強(qiáng)調(diào)關(guān)注下半年通貨膨脹反彈的風(fēng)險(xiǎn)，釋放鷹派信號(hào)，打擊了連續(xù)降息的預(yù)期，目前市場(chǎng)定價(jià)歐洲央行10月降息25基點(diǎn)的概率為20%左右。數(shù)據(jù)層面，近期公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，最新公布的歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀指數(shù)分別為9.30和-40.40，均大幅小于前值，表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景堪憂，弱經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)支撐歐元區(qū)降息，通脹數(shù)據(jù)的變化將影響歐元區(qū)降息的節(jié)奏。短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息能夠緩解歐元的貶值壓力，使得歐洲央行減少對(duì)于歐元貶值的顧慮，增強(qiáng)其制定貨幣政策的自主性。展望后市，歐元兌美元的走勢(shì)將會(huì)繼續(xù)受到歐美經(jīng)濟(jì)的相對(duì)表現(xiàn)、歐美央行后續(xù)降息的政策路徑以及市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素的綜合影響。

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